Forex em frente

Outright Forward.

Definição.

Transação cambial envolvendo a compra ou a venda de uma moeda para liquidação em uma data futura.

Termos relacionados.

O diferencial de taxa de juro entre duas moedas expresso em pontos de taxa de câmbio. Os pontos para frente.

A intervenção cambial ocorre quando um banco central ou mais compra (ou vende) uma moeda no estrangeiro.

A data de vencimento de um contrato, quando a liquidação final de uma transação é feita pela troca do.

Um swap forex é o tipo mais simples de troca de moeda. É um acordo entre duas partes para trocar um.

A balança comercial mede a proporção entre exportações e importações para a economia de um determinado país. Se as exportações são.

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Outright Forward.

O que é um 'Outright Forward'?

Um termo definitivo é um contrato de moeda a termo que trava em uma taxa de câmbio para uma data de entrega específica e um valor específico. Um contrato definitivo protege um investidor, importador ou exportador de alterações nas taxas de câmbio. Os contratos forward cambiais também podem ser usados ​​para especular no mercado de moedas.

Mercado a prazo.

Datada Longa.

Moeda para a frente.

Contrato de Troca a Prazo.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Outright Forward'

O preço de um adiantamento imediato é derivado da taxa à vista mais ou menos os pontos a prazo calculados a partir do diferencial da taxa de juros. A taxa a termo não é uma previsão de onde a taxa à vista será na data de encaminhamento. Uma moeda que é mais cara de comprar para uma data de vencimento do que para a moeda spot é considerada como sendo negociada em um prêmio forward; uma moeda mais barata para uma data de vencimento é negociada com desconto.

O mercado de câmbio à vista geralmente se instala em dois dias úteis; a maior exceção do dólar canadense em relação ao dólar americano, que se instala no próximo dia útil. Qualquer contrato que seja mais longo do que spot é considerado um forward; a maioria dos contratos estrangeiros é de menos de 12 meses, mas contratos mais longos são possíveis nos pares de moedas mais líquidas.

O par de moedas mais negociado é o euro em relação ao dólar americano; os próximos mais ativos são o dólar em relação ao iene japonês e à libra esterlina.

Assentamento.

Um passo adiante é um compromisso firme de receber a moeda que foi comprada e fazer a entrega da moeda que foi vendida. As contrapartes devem fornecer umas às outras instruções quanto às contas nostro, onde recebem as moedas.

Um imediato pode ser encerrado entrando em um novo contrato para fazer o oposto; isso pode resultar em ganho ou perda em relação ao acordo original, dependendo dos movimentos do mercado. Se o encerramento for feito com a mesma contraparte do contrato original, os montantes de moeda são normalmente compensados ​​por um acordo da International Swap Dealers Association. Isso reduz o risco de liquidação e a quantia de dinheiro que precisa mudar de mãos.

Condições de Negociação Outright FX Spot e FX Forward.

Cores do Bilhete Comercial.

Para FX spot e FX, os tiles de negociação nas plataformas de negociação do Saxo são codificados por cores vermelho (para vender) e azul (para comprar) para todos os instrumentos onde:

Os preços são em tempo real.

Os instrumentos são cinza codificados por cores, em que os preços não são em tempo real ou o mercado não está aberto. Os instrumentos não comercializáveis ​​terão ladrilhos planos não clicáveis.

Execução Orientada por Pedidos.

Derive o valor de possíveis melhorias de preço em cada negociação. Assuma o maior controle de sua negociação e obtenha um equilíbrio ideal entre taxa de preenchimento e nível de preço por meio de nossos pedidos totalmente personalizados.

A Saxo oferece uma variedade de pedidos, incluindo ordens Market, Limit e Stop. Para saber mais, consulte Pedidos e estatísticas de execução.

Para saber mais sobre como o Saxo executa pedidos em nome de seus clientes, consulte nossa Política de execução de pedidos.

Bid / Ask Spread.

A Saxo fornece acesso a uma ampla gama de liquidez proveniente das maiores instituições financeiras do mundo.

Um preço está associado a um montante (liquidez). O Saxo recebe um valor de lance associado a um preço de lance e um valor de compra associado a um preço de compra. Preços diferentes são fornecidos para quantidades diferentes, conhecidas como bandas de preço, e essas bandas variam dependendo do par de moedas. O spread é menor na menor faixa.

No Saxo, as transações spot FX não são liquidadas. Em vez disso, as posições abertas mantidas no final de um dia de negociação (17:00 Eastern Standard Time) são transferidas para o próximo dia útil disponível. O rollover é composto de dois componentes; o tom / próximos pontos de swap (Forward Price) e o financiamento de lucros / perdas não realizados (Financing Interest). Leia mais sobre Financiamento.

Comissão mínima.

Há uma comissão mínima de USD 3 cobrada pelo serviço de realizar uma transação.

Tamanho do comércio mínimo.

As transações não podem ser executadas abaixo do tamanho mínimo de negociação. Detalhes completos podem ser encontrados aqui.

Horário de Negociação Forex.

O Saxo está aberto para negociação 24 horas por dia, 6 dias por semana, abrindo em uma manhã de segunda-feira na Austrália (05.00 Horário Local de Sydney) e fechando em uma noite de sexta-feira (17:00 Eastern Standard Time). No entanto, algumas moedas têm horários de negociação especiais, conforme mostrado na tabela abaixo:

* Nos casos em que não é possível obter liquidez no mercado, essas horas de negociação podem ser ainda mais reduzidas no dia-a-dia.

** Datas e horários especiais para FX Metals se aplicam nos feriados nacionais dos EUA para refletir as horas de negociação do mercado de futuros subjacente.

Datas e horários especiais para os metais FX.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Negociação aberta às 18:00 EST.

Fecha cedo às 13:15 EST.

Fechadas. Negociação aberta às 18:00 EST.

Observação: O horário de negociação dos FX Metals da Saxo Capital Markets segue o calendário de feriados do CME Group, disponível no site público do CME Group.

Ao compensar posições de FX abertas, o Saxo usa regras FIFO (First-In-First-Out), o que significa que a primeira posição aberta é a primeira a ser fechada. Isso é fornecido desde que as posições estejam na mesma conta e que nenhuma das posições tenha ordens relacionadas anexadas.

Exemplo: você está negociando EURUSD e abriu as seguintes posições:

A primeira posição longa 1) será eliminada com a primeira posição curta 3), a segunda posição longa 2) será eliminada com metade da segunda posição curta 4), deixando apenas uma posição curta de 1M EURUSD no final da negociação dia.

O Valor NOP (Net Open Position Value) é a soma de todas as exposições em moeda única convertidas na moeda base da conta.

FX Forward Outright Trading Condições.

Acesso eletrônico total para negociar contratos futuros de câmbio em mais de 100 pares de moedas com vencimentos de 1 dia a 12 meses.

Quando a data do valor de uma posição definitiva aberta direta for igual à data atual do valor pontual, ela será tratada como uma posição pontual normal. A partir desse ponto, as posições mantidas no final de um dia de negociação (17:00 Eastern Standard Time) são transferidas para o próximo dia útil disponível. Leia mais sobre Financiamento.

As posições definitivas a termo fechadas são compensadas quando a data do valor da posição é igual à data do valor pontual atual, ou seja, a posição está mudando de uma posição para a frente para uma posição spot.

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Outright Forward.

Transação cambial envolvendo a compra ou a venda de uma moeda para liquidação em uma data futura.

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Forex básico.

Transações Forex.

Isso envolve todas as transações envolvendo a troca de duas moedas. O mercado mundial de moedas é extremamente ativo: a demanda alimentada por importadores e exportadores é captada e amplificada pela especulação. Este é um mercado de balcão dirigido por bancos e corretores.

Troca à vista.

Uma transação OTC ou forex spot consiste em trocar duas moedas a uma taxa negociada na “data spot”, dois dias após a data de negociação.

As principais características de uma transação à vista incluem:

A moeda principal A direção: Comprar ou vender A moeda secundária ou "preço": moeda vendida, se for uma compra, ou moeda comprada se for uma venda. A data da negociação A data à vista: dependendo da moeda negociada, mas geralmente a data de negociação + 2 dias úteis. Comentário: Um contrato de moeda spot não tem vida útil; não há data final. O valor acordado é expresso na moeda principal O preço de negociação O valor na moeda secundária cujo cálculo é baseado no valor da moeda principal e da taxa de câmbio.

Características comuns a todas as transações de mercado:

A carteira de encomendas e talvez a identidade do negociante A contraparte Possivelmente a corretora através da qual a negociação foi feita Instruções de liquidação: Identificação de bancos correspondentes (o banco e a contraparte) onde as moedas devem ser entregues / recebidas.

O exemplo abaixo ilustra a troca de fluxo de caixa em uma negociação envolvendo a compra de 1 milhão de euros em troca de dólares.

Os participantes do mercado sempre cotam moedas em intervalos de preço: O valor mais baixo representa o preço de compra do negociante: em outras palavras, o preço da oferta, enquanto o valor mais alto é o preço de venda ou de venda. À luz do fato de que todos os participantes do mercado estão familiarizados com o preço atual e que ele muda muito rápido, apenas os dois últimos números são citados. Estes são chamados pips. Pips são o último número após o ponto decimal em uma cotação. Um preço expresso como Ccy1 / Ccy2 significa “uma unidade de Ccy1 = o preço de Ccy2. Ccy1 é, portanto, a moeda negociada e Ccy2 a moeda de preço.

Por exemplo, EUR / USD = 1.0210 / 40 significa que o comerciante está comprando um euro por US $ 1.0210 e vendendo por US $ 1.0240.

A maneira de expressar a taxa é uma convenção relacionada à prioridade de negociação relativa das moedas. Uma "cotação direta" expressa a quantidade da outra moeda que você receberá por uma unidade da moeda base. O euro cita diretamente contra todas as outras moedas. O dólar americano é cotado diretamente contra todas as outras moedas… exceto o euro.

Taxas cruzadas.

As taxas são lançadas no mercado para as moedas mais ativamente negociadas: as taxas do euro e do dólar são cotadas diariamente de forma contínua em relação a outras moedas. Para pares de moedas tipicamente não listados no mercado, o negócio passa por um intermediário de uma das duas moedas para obter uma taxa cruzada.

Por exemplo, se um comerciante quiser cotar o JPY / CHF, ele usará as taxas USD / JPY e USD / CHF. JPY / CHF = (USD / CHF) / (USD / JPY).

Troca direta ou direta.

O comércio de moeda a termo ou definitivo implica um swap entre duas moedas em uma data negociada (data-valor) e taxa de câmbio. Este tipo de contrato permite que os comerciantes estabeleçam uma taxa de câmbio entre duas moedas no futuro e, assim, protejam contra o risco cambial.

As características de uma transação em moeda a termo são definidas em relação a uma taxa spot de referência para a negociação do dia. "Pontos a prazo" são o número de pontos base adicionados ou subtraídos da taxa à vista atual para determinar a taxa a termo. Quando a taxa a termo está acima da taxa à vista, a moeda é dita estar em contango; quando a taxa à vista está acima da taxa a termo, ela está em backwardation. Mas como é determinada uma taxa a prazo?

Cálculo das taxas a termo.

As taxas a termo não estão listadas no mercado. No entanto, conhecemos a taxa de empréstimo / empréstimo para cada moeda em diferentes períodos de tempo. Essas são as taxas usadas para calcular as taxas futuras.

Do ponto de vista do comerciante, citando a transação, a transação cambial a termo envolve três operações:

Uma transação pontual sendo executada na mesma direção que o forward. Um empréstimo da moeda comprada nos mesmos termos da transação a termo (o fluxo de caixa de entrada do empréstimo que coincide com a compra a termo). Empréstimo da moeda vendida (fluxo de retorno coincidente com a venda a termo).

O gráfico abaixo ilustra a lógica de uma compra a termo da moeda C1 para C2. Tenha em mente que as linhas pontilhadas não representam fluxos de caixa reais, mas são usadas apenas para ilustrar a lógica de transação. Apenas os fluxos de caixa nas linhas da data do valor são os fluxos de caixa reais da transação.

Vamos supor que o trader cite o acordo com base nas seguintes taxas:

Taxa à vista C1 / C2: S12 / S 21 (o que significa que o comerciante quer comprar na S12 e vender na S 21). Taxa C1: r 1b / r 1l (o corretor emprestaria a moeda D1 para o período considerado em r 1l e tomaria emprestado em r 1b). Taxa C2: r 2b / r 2l.

O comerciante deve cotar uma compra a termo do valor A 1 da moeda C 1.

Ele teria que emprestar o valor A '1 hoje para o retorno do empréstimo imaginário de C 1 para igualar esse valor A 1:

A 1 = A '1 + A' 1 * r1l * N / 36000 = A1 '(1 + r1l * N / 36000).

Onde N é a vida do empréstimo em dias.

Da mesma forma, o montante A 2 na data de vencimento corresponde a um montante emprestado hoje A '2 tal que:

A 2 = A '2 + A' 2 * r 2b * N / 36000 = A '2 (1 + r 2b * N / 36000)

Portanto, a taxa a termo é igual a:

R 12 = A 1 / A 2 = (A '1 (1 + r 1 l * N / 36000)) / (A' 2 (1 + r 2b * N / 36000))

Sabemos que a taxa à vista para S 12 é igual a:

R 12 = S 12 (1 + r 2b * N / 36000) / (1 + r 1 l * N / 36000)

S 12 é o preço à vista de compra r 2b é a taxa de juros sobre a moeda de preço. r 1l é a taxa negociada na moeda negociada.

Igualmente para uma venda a prazo:

T 21 = S 21 (1 + r 2l * N / 36000) / (1 + r 1b * N / 36000)

S 21 é o preço spot de venda r 2l é a taxa de juros sobre a moeda de preço. r 1b é a taxa de juros da moeda negociada.

Isso é um pouco complicado, mas uma vez que a fórmula é inserida no programa Excel, não precisamos mais pensar nisso!

Isso significa que o preço a termo não é uma taxa antecipada futura esperada, apesar do que poderíamos pensar. Não obstante, baseia-se numa avaliação da moeda via taxas de mercado.

O contango ou backwardation, definido acima, depende do nível das taxas de juros da moeda. Quando a taxa de câmbio a termo é tal que um comércio a termo custa mais do que um custo spot atualmente custa, diz-se que é um prêmio forward. Se o inverso fosse verdadeiro, de tal forma que o comércio a termo fosse mais barato do que um comércio à vista, haveria um desconto para a frente.

Este cálculo aplica-se apenas a períodos inferiores a um ano. Por períodos mais longos, o cálculo das taxas de juros de empréstimos / empréstimos torna-se mais complicado, mas a lógica permanece a mesma. Além disso, assumimos que para as duas moedas o método de cálculo das taxas de juros era "Exact / 360", ou seja, o número de dias em um ano é fixado em 360 e aplicamos o número exato de dias para o período. Existem outros métodos de cálculo, dependendo das moedas.

Características de uma troca a termo.

As características da transação cambial a prazo são assim:

A moeda principal A direção (comprar ou vender) vis-à-vis a moeda principal A moeda secundária (moeda vendida para uma compra, moeda comprada para uma venda da moeda principal) A taxa à vista Pontos a termo: Taxa a termo = taxa à vista + forward points Trade date Data do valor: a data em que as moedas serão realmente trocadas.

Características comuns a todas as transações de mercado:

O livro e talvez a identidade do operador Contraparte Talvez um corretor ou outro intermediário Instruções de liquidação: identificação de bancos correspondentes (o banco e a contraparte) nos quais a moeda deve ser entregue / recebida.

Troca de Forex.

Um swap cambial consiste em duas etapas: uma transação de câmbio à vista e uma transação de câmbio a termo. Essas duas pernas são executadas simultaneamente pela mesma quantidade e, portanto, compensam uma à outra. Os “pontos de swap” indicam a diferença entre a taxa à vista e a taxa a termo.

Um swap cambial permite que um investidor obtenha moedas imediatamente e depois as venda a um preço acordado no contrato na data de vencimento do swap. Por exemplo, um cliente que possui dinheiro denominado em euros e deseja investir em T-bills de 3 meses dos EUA compra dólares hoje para pagar a compra. Ele então os vende no vencimento a um preço conhecido.

Comentário: Em comparação com um contrato de câmbio a termo, o dinheiro trocado envolve o dinheiro efetivamente emprestado pelo trader e comprado antecipadamente e o empréstimo real da moeda vendida. A taxa a termo é calculada da mesma maneira.

As características de uma troca do forex incluem:

A perna curta tem as características de uma troca pontual:

Moeda principal Direção: comprar ou vender Moeda secundária Montante da moeda principal Taxa à vista Data-valor = data da negociação + 2 dias úteis.

A perna mais distante tem as características de um contrato a prazo que são deduzidas da troca à vista:

A moeda comprada é a moeda vendida da ponta curta A moeda vendida é a moeda comprada da ponta curta. O montante expresso na moeda principal é idêntico. A data-valor é a data em que a troca recíproca será feita. A taxa é a taxa à vista + pontos de swap.

Processamento frente-verso de uma transação de moeda.

O mercado forex é um mercado de balcão, dirigido por bancos e corretores. Além do telefone, as plataformas de negociação eletrônica, como a Reuters Dealing e a EBS (Electronic Broking Service), são populares entre os traders. Os negócios podem ser feitos no modo de conversa: os traders literalmente conversam online antes de fazer negócios. Caso contrário, as plataformas correspondem às propostas feitas pelos participantes: como tal, é o sistema que faz com que os negócios e as contrapartes só aprendam a identidade uns dos outros quando o negócio é concluído.

Posição mantendo.

O sistema Front Office registra as ofertas em tempo real. As negociações negociadas por telefone são registradas pelo trader, enquanto as feitas por meio de plataformas eletrônicas são transmitidas automaticamente.

O sistema de retenção de posição oferece recursos básicos, mas mínimos, como:

Precificação (conforme visto acima) Gravação manual ou automática do negócio Validação do negócio Controle de risco: Verificação de limites de risco de contraparte e mercado Atualização de posições em tempo real Cálculo de P & L (ganhos) em tempo real Possibilidade de geração automática de transações Negociações internas ( p. ex. entre mesas de vendas e de negociação) Dividir: geração de dois negócios por meio de uma terceira moeda (método de taxas cruzadas descrito anteriormente) Cisão: dividir uma posição comprada ou vendida como uma única posição ou em vários negócios (possibilitando gerar vários ofertas de clientes de uma negociação negociada com um corretor) Transmissão do bilhete validado no back office.

Back office.

O sistema de back office atua para materializar as transações feitas pelo trader:

Contribuições vis-à-vis: Emissão de confirmação: as transacções monetárias são confirmadas por mensagens SWIFT MT300. Reconciliação de confirmações: dados os consideráveis ​​volumes de negociação, os back offices utilizam sistemas automatizados para reconciliar as confirmações emitidas com as recebidas. Isso permite detectar erros ou falhas de comunicação antes de lançar pagamentos. Emissão de pagamento: geração de uma ordem de pagamento (MT202) para o banco correspondente na moeda de pagamento e de um aviso de recebimentos de caixa (MT210) para o banco correspondente na moeda recebida. Se a contraparte for interna (cliente, negócio entre duas mesas), o pagamento é feito através do departamento de contabilidade (débito / crédito na contabilidade geral).

O gráfico abaixo ilustra o fluxo de informações entre dois bancos e seus bancos correspondentes quando o Banco A vende a moeda 1 em troca da moeda 2 do Banco B:

Em relação ao banco: Entrada da contabilidade de transações: As transações de moeda são registradas fora do balanço (contabilidade de exercício) para o período entre a negociação e as datas de valor. Na data-valor, o item contábil fora do balanço é estornado e as transações são registradas no balanço do banco. As transações em moeda aumentam para as contas que não são denominadas na moeda do balanço do banco. As posições mantidas adicionadas à posição de moeda contabilizam a reavaliação diária que desencadeia a nova mensuração do risco cambial do banco.