Estratégias de negociação de opções de spread de crédito

Spreads de Opção: Estrutura de Spreads de Crédito.
Agora que você tem uma idéia básica de como uma propagação de opções se parece (é claro, limitada ao nosso simples spread vertical de call), vamos expandir para outros tipos de spreads e dar uma olhada em outro exemplo de spread vertical. Para este exemplo, faremos da hora um amigo para o comerciante de spread.
Um spread vertical do crédito do urso.
O exemplo do capítulo anterior usou greves de chamadas da MSFT de outubro de 85 e 90 para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se de que vertical significa usar o mesmo mês para construir o spread. Se fôssemos reverter esse tipo de spread, inverteríamos a dinâmica de lucros e perdas, e isso levaria a um crédito em sua conta de negociação ao abrir a posição. A meta do spreader de crédito e os parâmetros dos lucros potenciais para um spread de crédito são fundamentalmente diferentes, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de compra da FOTM MSFT ).
Como as opções usadas para construir o spread vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com as taxas de decaimento do valor do tempo em diferentes meses (como em spreads de calendário). Para visualizar a dinâmica de lucros / perdas de um spread de crédito de chamada vertical, voltemos ao exemplo de um spread de chamada vertical com opções MSFT, em que compramos o dia 85 de outubro e vendemos o 90 de outubro, mas dessa vez para um débito hipotético de US $ 120. Agora vamos reverter esse pedido e gerar um spread de crédito no processo. (Para leitura relacionada, consulte Lápis em lucros em qualquer mercado com um spread de calendário.)
Como visto na figura abaixo, o lado inferior direito do gráfico de lucros e perdas mostra a perda máxima de US $ 320 e o lado superior esquerdo mostra o potencial máximo de lucro de US $ 120. A perda máxima de US $ 320 resulta da chamada curta de outubro de 85 que expira no dinheiro, mas tem perdas limitadas pelo lado mais longo do negócio, a chamada para 90 de outubro.
Spread de crédito de chamada de urso vertical.
Neste exemplo, recebemos um crédito líquido e lucraremos se o estoque subjacente fechar abaixo de 86,20 (85 + 1,20 = 86,20) no vencimento, o que significa que desejaríamos uma perspectiva de neutro para baixo no estoque ao usar esse tipo de propagação. O equilíbrio é determinado adicionando o prêmio do spread (1,20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que ocorra uma perda, a ação deve ser negociada até a greve curta no spread da chamada do urso e exceder o crédito coletado (1.20).
Por exemplo, se MSFT fecha às 87 no dia da expiração, a opção curta estará no dinheiro e liquidará em 2,00 (87 - 85 = 2,00). Enquanto isso, a greve de 90 de outubro terá expirado e será inútil. O negociante será debitado 2,00 (o valor em outubro de 87 está no dinheiro) na liquidação, que será compensado parcialmente pelo montante do prêmio coletado quando o spread foi aberto (1,20), para uma perda líquida de -0,80, ou - US $ 80 Cada spread seria uma perda de US $ 80 nesse cenário. (Veja também: Como uma chamada curta é usada em uma estratégia de opções de spread do Bear Bear?)
Se você usa um spread de débito ou crédito vertical, os mesmos princípios estão em ação no lado da venda. Você poderia usar um spread de débito put (conhecido como um spread de venda de urso) para negociar uma perspectiva de baixa (comprar um ATM colocado e vender um put FOTM). Por outro lado, se você tivesse uma perspectiva otimista ou neutra, poderia construir um spread de crédito de venda (conhecido como um spread de venda), que envolve a venda de um caixa eletrônico e a compra de uma unidade FOTM para limitar possíveis perdas. O perfil de lucros / perdas é idêntico aos spreads de chamadas verticais descritos acima. (Para mais, veja Spreads de Crédito Vertical em Touro e Urso e Spreads Pôs o Urso: Uma Alternativa Que Cresce para a Venda a Baixas.)

Spreads de crédito.
Um spread de crédito é uma estratégia de spread de opções na qual os prêmios recebidos da (s) perna (s) curta (s) do spread são maiores do que os prêmios pagos pela (s) perna (s) longa (s), resultando em fundos creditados na conta do ofertante quando a posição é introduzido.
O crédito líquido recebido é também o lucro máximo atingível ao implementar a estratégia de opções de spread de crédito.
Spreads de crédito vertical.
Spread de crédito de touro.
O touro colocado spread é a estratégia de opção para empregar quando o comerciante de opção é otimista sobre o título subjacente e deseja estabelecer um spread vertical em um crédito líquido.
Bear crédito spread.
Se, em vez disso, o negociador de opções for de baixa no título subjacente, um spread vertical também pode ser estabelecido em um crédito líquido, implementando a estratégia de opção de spread de chamada de bear.
Combinações de Spread de Crédito Não Direcional.
Os spreads podem ser combinados para criar combinações de spread de crédito e múltiplas pernas que são empregadas pelo comerciante de opções que não sabe ou não se importa com o preço do título subjacente, mas está mais interessado em apostar na volatilidade ( ou falta dela) do ativo subjacente.
Alta na volatilidade.
Se o negociador da opção espera que o preço do título subjacente gere vigorosamente no futuro próximo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread em um crédito líquido.
Bearish na volatilidade.
Se, em vez disso, o trader da opção espera que o preço do título subjacente permaneça estável no curto prazo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread de crédito.
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Operações de Opção de Crédito e Crédito Spread.
As operações de spread de crédito e as estratégias de receita de opções são operações de opções que resultam em um crédito líquido na configuração.
Ao contrário dos spreads de débito, em que o comerciante deve pagar adiantado para iniciar o negócio, o operador de crédito de opções recebe um pagamento inicial em dinheiro líquido (ou "crédito") ao iniciar o negócio.
Visão geral do spread de crédito.
Admito que tenho um fraquinho por estratégias de crédito e crédito (também conhecidas como estratégias de renda de opções). Junto à abordagem do Leveraged Investment, estas são as minhas estratégias de negociação de opções favoritas.
Para cada comprador líquido de opções que trafegam em spreads líquidos de débito e esperam fazer uma matança, há um vendedor líquido de opções que trafegam em spreads de crédito líquidos e esperam administrar um lucrativo e lucrativo negócio de fluxo de caixa.
Embora o trader de spread de débito / débito e o trader de crédito / spread de crédito frequentemente estejam em lados opostos do mesmo trade, eles parecem compartilhar algumas características comuns. Ambos tipicamente:
Ter horizontes temporais de curto prazo Ter pouco ou nenhum interesse na participação acionária real (se eles tiverem alguma posição acionária, longa ou curta, é provavelmente incidental à sua estratégia de negociação de opções) Ter feito um cálculo pessoal em relação a uma ação específica ou mercado em geral - embora cada um tenha uma resposta diferente.
Para o operador de débito líquido, uma proporção menor de negócios bem-sucedidos, mas onde os ganhos potenciais desses negócios são enormes, é uma estratégia vencedora.
Para o comerciante líquido de crédito ou renda, uma porcentagem maior de ganhos menores com o risco de apenas uma perda ocasional moderada é a fórmula para o sucesso da negociação de opções.
Estratégias de crédito líquidas e operações de crédito de opções.
As estratégias de crédito de renda da opção em ordem crescente de complexidade. . .

Estratégias de negociação de opções de spread de crédito
Como operador de opções, muitas vezes me perguntam sobre a minha estratégia de opções favoritas para produzir renda. Eu tenho sido bombardeado com perguntas de investidores durante anos sobre como negociar ações de pequena capitalização para renda usando opções. Na minha opinião, a melhor maneira de obter receitas de opções regularmente é vendendo spreads de chamadas verticais e spreads de venda vertical, também conhecidos como spreads de crédito.
Os spreads de crédito permitem que você tire proveito do theta (decaimento do tempo) sem ter que escolher uma direção no estoque subjacente. Isso é ótimo quando você não está 100% confiante na direção de médio prazo, digamos, de um ETF.
Spreads verticais são simples de aplicar e analisar. Mas o maior trunfo de um spread vertical é que ele permite que você escolha sua probabilidade de sucesso para todo e qualquer negócio. E, em todos os casos, os spreads verticais têm um risco limitado, mas também recompensas limitadas.
Meu aspecto favorito de vender spreads verticais é que posso estar completamente errado, supondo que ainda tenho lucro. A maioria das pessoas não tem consciência dessa vantagem que os spreads verticais oferecem.
Os operadores de ações só podem ter uma visão longa ou curta sobre um ETF subjacente, mas os operadores de opções têm muito mais flexibilidade na maneira de investir e assumir riscos.
Então, o que é um spread de crédito vertical? Um spread de crédito vertical é a combinação de vender uma opção e comprar uma opção em diferentes greves que duram aproximadamente 10 & # 8211; 40 dias.
Existem dois tipos de spreads de crédito verticais, spreads de crédito bull put e spreads de crédito de call bear.
Aqui está um exemplo de como eu uso spreads de crédito para trazer renda mensalmente e às vezes semanalmente. Eu vou usar um spread de crédito de chamada de urso para esta discussão.
O medo está no mercado. Não procure mais do que o Índice de Volatilidade, ou o VIX (também conhecido como indicador de medo do investidor) para ver que o medo é palpável. No entanto, as oportunidades são abundantes com a negociação VIX em 35 & # 8211; especialmente aqueles de nós que usam spreads de crédito para renda.
Por quê? Lembre-se, um spread de crédito é um tipo de comércio de opções que cria renda através da venda de opções.
E em uma atmosfera de baixa, o medo aumenta o índice de volatilidade. E, com o aumento da volatilidade, o prêmio das opções é mais alto. E maior prêmio de opções, significa que os operadores de opções que vendem opções podem trazer mais receita mensalmente. Então, eu vendo spreads de crédito.
Como todos sabemos, o mercado caiu drasticamente no início de agosto de 2011 e o ETF de pequena capitalização, iShares Russell 2000 (NYSE: IWM), foi negociado cerca de 18 por cento abaixo de sua alta um mês antes.
Então, como um touro pode me permitir tirar proveito desse tipo de mercado, e especificamente de um ETF, que diminuiu drasticamente? Bem, sabendo que a volatilidade aumentou drasticamente, fazendo com que os prêmios das opções aumentassem, eu deveria ser capaz de criar uma negociação que me permitisse ter uma margem de lucro de 10 a 15%, enquanto criava um buffer maior do que o normal para estar errado. Claro, eu poderia ir para as cercas e ir para um dia de pagamento ainda maior, mas eu prefiro usar a volatilidade para aumentar minha margem de segurança em vez da minha renda.
Pense sobre isso. A maioria dos investidores optaria pelo pedaço maior do bolo, em vez de ir para a coisa certa. Mas, como dizem, um pássaro na mão vale dois no mato. Tome a coisa certa o tempo todo. Não se estenda. Mantê-lo simples e pequeno e você vai crescer rico de forma confiável. De volta ao comércio.
Basicamente, o IWM poderia ter crescido 9,8% e o negócio ainda seria lucrativo. Essa margem é o verdadeiro poder das opções. IWM foi negociado por US $ 70,86:
Vender IWM Sep11 78 call Comprar IWM Sep11 80 solicite um crédito líquido total de US $ 0,24.
O comércio permitiu que o IWM se movesse para baixo, para os lados ou até 9,8 por cento a mais nos próximos 32 dias (16 de setembro foi vencimento de opções). Contanto que o IWM ficasse abaixo de US $ 78 no vencimento ou antes da expiração das opções, o negócio faria aproximadamente 12,0%.
É uma ótima estratégia, porque um ETF altamente líquido e grande como o IWM quase nunca faz grandes movimentos e, mesmo se o fizer, o aumento da volatilidade permitiu que eu criasse uma almofada maior do que o normal, para o caso de eu estar errado sobre a direção do comércio. Então, vender e comprar essas duas chamadas essencialmente me deu uma alta probabilidade de sucesso & # 8211; porque estou apostando que o IWM não aumentará mais de 10% nos próximos 32 dias.
No entanto, eu não tive que esperar. A IWM entrou em colapso e ajudou o comércio a obter 10% do retorno máximo de 12% sobre o comércio. Com apenas 2% do valor restante no comércio, era hora de garantir o lucro de 10% e passar para outro negócio. Eu estou sempre olhando para obter lucro e tirar o risco desnecessário da mesa, especialmente se melhores oportunidades estiverem disponíveis. Eu comprei de volta o spread de crédito fazendo o seguinte:
Comprar para fechar IWM Sep11 78 call Vender para fechar IWM Sep11 80 chamada para um preço limite de US $ 0,04.
Eu consegui obter 20 centavos de lucro a cada $ 2 investidos para um ganho de 10% em menos de 5 dias. Não é muito pobre.
Podemos ganhar dinheiro em mercados com limites de crédito com spread de crédito?
Desde o início de 2011, o ETF de pequena capitalização, iShares Russell 2000 (NYSE: IWM), havia negociado em um intervalo bastante apertado, oscilando entre o suporte a US $ 77,50 e a resistência em US $ 86,00.
O ETF estava ligado ao limite, portanto, comprometer-se com uma grande jogada direcional maior ou menor era uma decisão de alto risco. Preferi fazer um investimento não direcional de baixo risco, usando spreads de crédito. Como eu disse antes, também podemos usar mercados com limites de alcance para obter lucro. Como os spreads de crédito nos permitem tirar proveito de um mercado, e especificamente deste ETF, que basicamente permaneceu estável por sete meses? Bem, sabendo que o mercado tem negociado em um intervalo nos últimos sete meses, podemos usar isso como nossa diretriz para a nossa posição. Os spreads de crédito permitem-lhe tirar partido de um mercado lateral ou direccional, ao mesmo tempo que lhe dá algum espaço para respirar se / quando o intervalo está quebrado. Então, vamos dar uma olhada no comércio usando o IWM, que estava sendo negociado a US $ 83,67:
Vender IWM Sep11 90 call Comprar IWM Sep11 92 pedir um crédito líquido total de US $ 0,25.
O negócio permite que o IWM se mova para baixo, lateralmente ou 7,5% mais alto nos próximos 53 dias (16 de setembro é a expiração das opções). Contanto que o IWM feche abaixo de US $ 90 no vencimento ou antes da expiração das opções, o trade fará aproximadamente 12,5%.
Inerentemente, os spreads de crédito significam que o decaimento do tempo é seu amigo. A maioria dos operadores de opções perde valor à medida que o índice subjacente se aproxima das expirações. Este não é o caso com a estratégia de spread de crédito, como o ETF subjacente se aproxima da expiração e permanece abaixo / acima da greve curta do spread, a estratégia ganha dinheiro.
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Crédito se espalha em opções semanais!
Imagine colocar spreads de crédito em opções premium cheias que decaem rapidamente para um potencial lucro semanal.
Espero que agora você entenda que os spreads de crédito parecem uma boa ideia. Arranque pequenos salários fora do mercado & # 8211; receba dinheiro grátis & # 8217 ;. Bem, embora seja possível fazer com que tal cenário aconteça, nós vamos limpar todo o lixo ensinado por outros cursos medíocres (em grande parte jogados juntos por profissionais de marketing que nem sequer sabem como negociar) e olhar De acordo com os fatos, a matemática pode fazer com que um salário semanal médio aconteça com a venda de spreads de crédito.
Na negociação você não pode se concentrar apenas nos lucros potenciais, você precisa de todos os fatos. Depois de ter todos os fatos, ligar todos os cenários, olhar para todos os ângulos, o que se, possibilidades de lucro e perda, então você pode começar a fazer uma estratégia que tem potencial para trabalhar.
Um spread de crédito em si mesmo não é suficiente. Você não pode ganhar dinheiro vendendo spreads de crédito aleatórios. Você precisa de uma estratégia exata, um sistema exato de entrada, tomada de lucro e saída de perda de parada. É aí que entramos com este sistema de crédito spread de opções semanais.
Aprenda como inserir um spread usando pedidos avançados Veja como você pode ter pedidos contingentes automaticamente acionados e pedidos e sair rapidamente se o spread de crédito ficar ruim Descubra como cronometrar seus spreads de crédito Saiba mais sobre o spread de crédito de negociação com nosso crédito especial estratégias de gráfico de spread Nós explicaremos os índices de recompensa de risco para você. Saiba por que vender & # 8216; alta probabilidade estatística & # 8217; spreads de crédito para pequenos prêmios podem significar um desastre para você Saiba quando prendê-los em & # 8217; e aprenda quando dobrar em & # 8217; Descubra dinamismo de balanço agressivo alta recompensa spreads de crédito de opções semanais Além disso, vamos mostrar-lhe apoio e resistência alta recompensa se espalha também.
Com certeza & # 8211; nós temos um sistema de spread de crédito de opções semanais: Confira aqui: CREDITSNIPE Weekly Options Credit Spread System.